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西部证券:继续震荡 向上突破难度大

发布时间:2019-10-09 14:21:20

西部证券:继续震荡 向上突破难度大 2014-08-18 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

上周大盘在2200-22 0点小范围内震荡,虽然沪指屡次回探2200点均能获得较强支撑,不过两阳夹三阴的走势,以及不甚理想的量价关系,显示场内资金情绪犹豫。我们认为,7月宏观经济数据普遍低于预期,意味着A股反弹的基础尚不牢固,虽然短期内政策预期能够对冲数据下滑的负面冲击,但市场内生动力不足必然影响反弹高度。短期大盘向上突破2270点仍有较大难度,指数或将延续反复震荡格局。

市场风格或转向成长股上周权重股走势整体相对稳健,虽然银行、煤炭石油两大权重板块表现出反弹乏力的迹象,但证券、有色金属、机械、电力等板块延续震荡反弹走势,农业、白酒、旅游酒店等二线蓝筹股受到场内资金关注,也在一定程度上起到了稳定市场信心的作用,沪指得以继续在2200点上方运行。另一方面,上周主题投资主导的结构性机会再度活跃,云计算、网络安全、石墨烯、蓝宝石等成长题材类股票受到投资者强烈关注,相关优质品种纷纷展开凌厉上攻。

整体来看,上周一线权重股的集体走势乏力,较大程度阻碍了市场上行的步伐,市场风格存在逐渐从权重股向二、三线蓝筹以及成长股转换的意愿,“权重搭台,题材唱戏”的局面或将再次显现。

基本面尚不稳固上周7月份宏观经济数据集中公布,数据表现大大低于市场预期,支撑指数反弹的宏观经济基础再次出现反复,对多方信心形成潜在负面影响。尤其是在金融数据方面,7月新增贷款、人民币存款相比上月几近折半,社会融资规模不及上月两成,随后央行首次进行官方解读缓解了市场悲观情绪的释放。

同时,统计局公布的实体经济各项指标表现也不尽如人意,尤其是投资方面令人担忧。基建投资无力对冲房地产投资下滑对固定资产投资的拖累,前七个月房地产开发投资同比增速下滑0.4个百分点至1 .7%,销售面积、销售金额同比下滑幅度再度扩大,房地产行业潜在风险进一步上升。

此外,规模以上工业增加值同比增速出现回落,发电量同比增长仅为 . %,较上月下降2.4个百分点,可见实体经济尚未走出困境,社会需求仍然处于低迷状态。

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